步长制药将上市 赵步长家族以500亿稳坐陕西首富(5)

销售模式亟需转型 公众公司更需透明化

事实上，步长制药的经营模式并不孤立，按此标准寻找将会发现一批同类企业。过去，医药行业出现过哈药模式、江中模式等诸多模式，随着这些模式的逐渐消亡，医药行业正在回归正轨，研发创新能力、产品质量、生产规范等才是企业发展的核心竞争力。

正大天晴、恒瑞医药都曾被曝出在市场营销中存在灰色地带，这些明星企业的“瑕疵”让整个行业陷入不安之中。那么这些巨额活动经费最终流向哪里了呢?对此，一位资深医药代表表示，“通常而言，有的医药企业在召开类似学术会议时，邀请的都是医生、医药代表、经销商等客户单位，而所谓的推广费，尤其是金额超高的推广费，最终都将以礼品、旅游服务、代金卡甚至是现金的形式回馈给客户。”

有中医药专家表示，在过去很长的时间里中药注射剂都是临床的明星品种，在“以药养医”没有根除的背景下，药企存在市场推广费用是可以理解的。然而，长远来看，医药行业的发展更需要的是产品为王，生产规范、合规经营，才能成为百年品牌。尤其是上市后的公众公司更需透明化，否则将出现更多的不确定性。

合规将是医药行业长期的课题，从行业发展来看是必由之路，企业应积极面对，在商业模式上迅速转型。中德证券分析师黄屹博士坦言，最近两年，资本对于医药行业的投资趋于谨慎，除了关注标的的综合运营能力外，更关注其是否规范，是否合规，是否具有发展潜力。

尽管面临各种“考验”，不过步长制药上市后的表现却被一些投资者看好。屈放分析，有独家专利和市场占有率高优势，预计步长制药上市后，作为新股股价在连续涨停后，在高股价和高估值的背景下即使打开涨停，普通散户未必敢买进。但是，正因散户的不敢参与，机构反而有可能在洗盘后进行拉升。

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