化解风险屡出实招
虽然无论从显性债务还是隐性债务角度看，当前地方债风险都处于总体可控范围，但中国防范地方债风险的脚步却并没有停下。政府相关部门依然在积极构建规范的地方政府举债融资机制、健全地方政府债务风险防控制度体系，切实防范财政金融风险。
以财政部为例，其在规范地方政府债务方面屡出实招。具体包括7个方面：一是推动修订预算法，从顶层设计层面构建了地方政府债务管理的法律制度框架；二是建立限额管理机制，依法设置地方政府债务的“天花板”；三是政府债务全部纳入预算管理；四是开展风险评估和预警；五是发行地方政府债券置换存量债务；六是研究制定应急处置预案；七是制止违法违规担保融资行为。
在清华大学经济管理学院教授白重恩看来，相关部门允许发行地方政府债券置换存量债务，可以使原来五花八门的政府性债务逐步由单一规范的政府债券替代，这将大大降低地方政府债务风险。
中国人民银行西安分行行长白鹤祥稍早前也撰文指出，在地方债问题上，财政部门侧重于科学确定发债规模，准确编制债务收支预算等方面；央行职权则应侧重于金融功能，组织债券发行，加强对发行规模、信用评级、资金核算和使用等情况的监管，为人大监督提供有价值的决策参考。
“相关部门采取的措施，从本质上抓住了‘收入现金流’与‘偿债需求’这样一个核心关系，有助于避免地方政府为了一时的经济增长或财政资金过度举债，从而使地方债风险处在一个可控的范围之内。”丛屹说，目前中国经济正处于结构调整期，一些地方既有加大基础设施及公共服务建设的需要，又面临前期债务的偿还，因此难免遇到短期财政收支压力。而及时全面的防风险措施，显然有利于这些地方平稳渡过转型期。
精打细算服务转型
业内人士指出，地方政府债务管理是世界性难题，我国地方债风险管控同样任重道远。在转型时期，精打细算地利用好举债获得的资金，着力呵护创业创新，培育新经济增长点，便是促使地方债与经济实现良性循环的重要保障。
中信建投证券宏观与债券研究团队首席分析师黄文涛，以重庆的数据为例佐证了上述观点。2012年，重庆债务率达到92.8%，居于当年度全国第二。随后的几年中，重庆GDP持续以10%以上的速度增长，地方债务规模也呈现逐渐下降趋势。
“对地方政府而言，实现债务与经济的良性循环关键在于把握两点：一个是从根本上提高经济的创新能力，厚植税收基础；另一个是用好政府和社会资本合作（PPP）模式这一新出口，最大限度借助社会资本的力量改善公共服务供给，进而助力地方债实现‘存量可控、结构优化’。”丛屹表示，目前包括江浙等很多地方在内，都已经出现不少良性循环的案例，未来全国的地方债前景亦不会悲观。
在地方债问题上，“中国经济向好趋势”以及“政府调控底牌”也成为不少海外专家关注的焦点。查尔斯·斯坦利证券公司首席全球战略师约翰·雷德伍德表示，外界担忧中国利用贷款所进行的投资过多，但中国在这方面具有很强的灵活性，因为涉及的更多是国有机构之间“自己欠自己”式的国内债务。未来，随着生意好转或是现金流增加，某些潜在的坏账就可以变成良性负债。此外，中国政府在应对债务负担方面也还没有亮出大多数底牌。(记者 王俊岭)